UBS: золото может достичь $5900 за унцию к концу 2026 года

Цены на золото могут достичь $5900 за унцию к концу 2026 года из-за возниковения неопределенности, связанной с промежуточными выборами в США, переговорами по тарифам, ослаблением доллара и снижением реальных процентных ставок, считают в швейцарском инвестбанке UBS.

В обзоре данных Всемирного совета по золоту стратеги UBS Уэйн Гордон, Джованни Стауново и Доминик Шнайдер отметили, что структурные тенденции спроса остаются неизменными, несмотря на повышенную волатильность после начала войны с Ираном.

Средняя цена золота в первом квартале составила $4873 за унцию, достигнув пика выше $5500 за унцию, прежде чем откатиться.

UBS отметил, что инвестиционный спрос теперь является основным драйвером покупательской активности: покупки слитков и монет выросли на 42% до 474 метрических тонн, в основном за счет азиатских рынков.

Центральные банки увеличили покупки на 3% до 244 метрических тонн, в то время как потоки в биржевые фонды остались чистыми положительными на уровне 62 метрических тонн, несмотря на отток в конце квартала, особенно в США.

Спрос на ювелирные изделия упал на 23% до 300 метрических тонн, хотя общие расходы на ювелирные изделия выросли более чем на 30%. UBS сохранил свой прогноз спроса на 2026 год на уровне 900 метрических тонн.

Банк отметил, что краткосрочный рост драгметаллов может быть ограничен повышенной реальной доходностью активов и укреплением доллара из-за нефтяного шока, но охарактеризовал  слабость цен как временную.

Неопределенность, связанная с предстоящими промежуточными выборами и переговорами по тарифам, ожидания ослабления доллара США с течением времени и снижение реальных процентных ставок (по мере снижения ставок ФРС), возобновят приток средств в ETF наряду с продолжающимся спросом со стороны центральных банков, считают в UBS.