Глобальные мировые торговцы драгметаллами получили рекордные доходы в размере $3,9 млрд.
2026-04-07 13:50:26
По данным аналитической компании Crisil Coalition Greenwich, в 2025 году совокупная выручка глобальных банковских подразделений по торговле драгоценными металлами достигла исторического рекорда в $3,9 млрд. Это абсолютный максимум за все 10 лет ведения подобной статистики, сообщает Bloomberg.
Котировки золота и серебра продемонстрировали самый мощный взлет с 1979 года. Катализатором этого ралли стали геополитика и действия Трампа в сфере экономики.
Именно меры Трампа в области тарифного регулирования стали одной из главных причин сверхприбылей для банков. Опасения инвесторов, что золото и серебро попадут под жесткие импортные пошлины в США, спровоцировали колоссальный ценовой разрыв между котировками физического металла в Нью-Йорке и ценами на спотовом хабе в Лондоне.
Для трейдеров, обладающих физическим металлом и выстроенной логистикой, это означало открытие золотой жилы: они скупали дешевый металл в Лондоне и с огромной наценкой продавали или поставляли по фьючерсам в США.
«Хотя некоторые крупные банки оказались „не на той стороне“ и понесли значительные убытки, большинство же из них сказочно разбогатели на этом ценовом разрыве, — констатируют в FICC в Coalition. — Эта арбитражная возможность стала главным драйвером прибыли для банков в прошлом году».
Предыдущий рекорд выручки пришелся на пандемийный 2020 год. Тогда остановка авиасообщения парализовала логистику слитков, создав аналогичные гигантские ценовые разрывы. Банки, сумевшие организовать физическую доставку металла в тех условиях, получили сверхприбыли.
Сверхприбыли глобальных банков в 2025 году объясняются также радикальным ростом спроса на драгметаллы со стороны хедж-фондов и крупных компаний, управляющих активами. Объемы торгов в Лондоне неуклонно росли весь год. Этот бум заставил многие финансовые институты, такие как Nomura Holdings Inc. и Deutsche Bank AG, экстренно расширять свои подразделения по работе с драгметаллами.
Это невероятно прибыльная ниша, в которую сейчас все захотели попасть, отмечают аналитики. Множество банков лихорадочно пытаются открыть бизнес по торговле драгметаллами с нуля, либо спешно возвращаются на этот рынок после многолетнего отсутствия. Также наблюдается ажиотажный спрос на соответствующих специалистов, которых финансовые институты перекупают друг у друга.
С начала текущего месяца мировые биржевые фонды потеряли 37 тонн золота
2026-03-13 14:26:42
Война на Ближнем Востоке вызвала неожиданную реакцию мировых инвесторов: они распродают самый традиционный «защитный актив» — золото. С начала месяца активы золотых биржевых фондов упали на 37 тонн, до 3,1 тыс. тонн. Продажи были вызваны, в частности, необходимостью компенсации убытков в других активах, которые пострадали из-за роста геополитических рисков.
Активные боевые действия на Ближнем Востоке привели к сильнейшей за последние месяцы распродаже золота. Согласно данным агентства Bloomberg, суммарные активы золотых биржевых фондов (ETF) по итогам 9 марта приблизились к 3,1 тыс. тонн, минимума с 15 января. С начала месяца они снизились почти на 37 тонн. Это сильнейшее движение с осени прошлого года, когда на фоне фиксации прибыли спекулянтами активы фондов за две недели сократились на 59 тонн. О снижении интереса инвесторов к золоту свидетельствуют и данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). По их оценке, основанной на отчете Bank of America (учитывает данные EPFR), общий объем чистых продаж акций золотых фондов за неделю, закончившуюся 4 марта, составил $1,8 млрд.
Создавшаяся ситуация уникальна тем, что в предыдущие периоды резкого роста геополитических рисков из-за боевых действий росли и вложения в золото. В частности, во время 12-дневной войны на Ближнем Востоке вложения в золотые ETF выросли в полтора раза, до $2,8 млрд., за неделю Золото исторически рассматривается «безопасной гаванью», куда в кризисных условиях, вызванных экономическими или политическими потрясениями, уходят инвесторы.
Однако, как отмечают аналитики, если учесть структуру товарно-денежных потоков и конъюнктуру рынка в целом, то получается другая логика. Из-за перекрытия Ормузского пролива произошел резкий рост стоимости нефти (котировки Brent на спот-рынке превышали $114 за баррель, что автоматически усиливает инфляционные ожидания). Это, в свою очередь, заставляет рынок пересматривать ожидания по ставке ФРС. Чем выше вероятность того, что дольше регуляторы будут держать ставки на повышенных уровнях, тем сильнее будет давление на золото, которое не приносит купонного дохода.
Вдобавок к этому ближневосточный конфликт привел к укреплению американской валюты. С начала марта индекс DXY (курс доллара относительно шести ведущих мировых валют) вырос на 1,5% и закрепился на уровне 99 пунктов, поднявшись к значениям начала года. Уход в долларовые активы — типичная реакция в кризисных условиях. В таких случаях даже защитные активы могут продаваться потому, что участникам рынка нужны наличные. Часть инвесторов могла продавать золото для покрытия убытков и маржин-коллов на фондовом рынке в условиях повышенной волатильности.
Дополнительное давление на котировки оказывает логистика: из-за войны часть физических поставок золота оказалась заблокирована в таких хабах, как Дубай, что привело к продажам золота на локальном рынке с дисконтом и нарушению обычных торговых потоков.
Когда паника на мировых рынках несколько поутихнет, потребность в насыщении портфелей ликвидностью через продажу золота уменьшится. Поэтому притоки в золотые фонды могут возобновиться. Геополитика, потенциальный скачок инфляции и общее давление на финансовую систему никуда не делись. Сейчас мы наблюдаем краткосрочную смену настроений, а не разворот долгосрочного позиционирования.
Тем не менее, как полагают аналитики, после завершения продаж золота, которые осуществляют и страны Ближнего Востока для компенсации потерь от войны, рост цены на золото продолжится и в ближайшие недели котировки достигнут значений, как минимум, $5,4–5,6 тыс. за унцию.
Объемы торгов фьючерсами на драгметаллы достигли исторического рекорда на Московской бирже
2026-03-13 14:24:49
Рост цен на золото и серебро в январе обеспечил рекорд по объемам биржевых торгов фьючерсами на драгоценные металлы и достиг почти 9 трлн. руб. превысив показатель декабря прошлого года в 1,5 раза и установив новый исторический рекорд (с 2009 года). Другие сегменты срочного рынка показали снижение (в 1,5–5,5 раза) как в относительном так и в абсолютном выражении. В результате доля товарных контрактов в общем объеме торгов фьючерсами превысила 60%, хотя в последние два года не поднималась выше 50%.
Фьючерсные контракты на золото и серебро с исполнением в марте по объему торгов входят в тройку лидеров, превысив показатели ближайших «преследователей» в 1,5–3 раза, а их объемы торгов 300 млрд. руб. в день.
Фьючерсы на металлы привлекают не только спекулянтов, но и хеджеров. При этом более консервативные инструменты фондового рынка теряют привлекательность в глазах инвесторов на фоне политической и экономической неопределенности.
В феврале объем торгов золотом на рынке драгметаллов Московской биржи составил 43,4 т: 33,7 т в сделках своп и 9,7 т в сделках спот. В годовом выражении объем вырос в четыре раза. В денежном выражении он увеличился более чем в пять раз.
Объем торгов серебром (своп и спот) в феврале вырос в семь раз, до 64,5 тонны (13,9 млрд. руб.), платиной — почти втрое, до 333 кг (1,9 млрд. руб.), палладием — в 3,4 раза, до 274 кг (1,2 млрд. руб.). Совокупный объем торгов на рынке драгметаллов в феврале составил 554,3 млрд руб. Количество сделок выросло в три раза и превысило 450 тыс. штук.
Частные инвесторы в прошлом месяце чаще всего совершали сделки с серебром — их доля в операциях с этим металлом превысила 58%. Количество физлиц, совершавших сделки с драгметаллами, выросло на 22%, до 45,8 тыс. человек. Доля физлиц в торгах золотом составила 4%, платиной — 48%, палладием — 43%, следует из пресс-релиза биржи.
Столь резкий подъем интереса к этим срочным инструментам был обусловлен стремительным ростом цен на драгметаллы во всем мире. Даже произошедшая коррекция котировок смогла увеличила обороты торгов в этих сегментах.
В 2026 году золото, серебро, платина и палладий подскочили до рекордов на фоне геополитики и деглобализации, став стратегическими ресурсами для технологий и обороны. Прогнозы указывают на дефицит серебра и возможный профицит платины и палладия, но цены зависят в большей степени от геополитики.
В начале 2026 года чистый приток в розничные ПИФы драгметаллов достиг рекорда на фоне роста цен на золото. За месяц чистые вложения инвесторов в них превысили 7 млрд руб.— более чем в четыре раза выше результата декабря и экстремальный месячный показатель за все время наблюдений. Участники рынка ждут продолжения интереса к драгметаллам при ожидаемом снижении ключевой ставки. В то же время аналитики отмечают резкое замедление и отток средств из облигационных фондов и фондов денежного рынка.
Среди инвесторов, решивших заработать на фьючерсах на драгметаллы, были как профессиональные трейдеры, так и множество начинающих игроков на срочном рынке. Причем интерес к срочным инструментам вызвал отток средств из фондовой секции Московской биржи.
Учитывая, что индекс IMOEX находится вблизи отметок начала года, в конце месяца внимание инвесторов «сместилось на более волатильный рынок металлов. В январе объем торгов акциями и паями обновил двухлетний минимум, составив всего 2,2 трлн. руб.
