Минфин оценил покупки физического золота россиянами в 2025 году
2026-02-03 16:50:47
По оценкам Минфина РФ на фоне рекордного роста цен на драгметаллы россияне в 2025 г. купили около 50 тонн золота. Годом ранее россияне приобрели более 34 тонн золота в виде слитков (как мерных, так, как не странно и стандартных), а также монет. Суммарно золота и ювелирных изделий было приобретено 75,6 тонны. При этом интерес инвесторов растет и к серебру.
Замминистра финансов Алексей Моисеев рассказал, что сейчас рынок драгметаллов разделился: состоятельные россияне более охотно покупают слитки, а люди со средним уровнем достатка — монеты. «Очень популярная среди граждан РФ монета «Георгий Победоносец», даже дефицит по ней сложился», — отмечает чиновник.
Моисеев также сказал, что сейчас возвращается интерес среди инвесторов к серебру. По его словам, ранее драгметалл был «мертвой кошкой», однако значительный рост цен подогрел интерес к серебру.
В конце января «РБК Инвестиции» также заметили, что российские брокеры фиксируют рост интереса инвесторов к вложениям в серебро. Как считают банки, данный драгметалл начинает превращаться из нишевого инструмента в один из ключевых активов для диверсификации инвестиционного портфеля.
Ограничение на вывоз золота физлицами могут ввести с 1 сентября
2026-01-30 15:42:19
Ограничение на вывоз золота физическими лицами из России в монетарных слитках весом до 100 г через страны Таможенного союза планируется ввести с 1 сентября. Соответствующий проект указа находится на рассмотрении правительства, сообщил ТАСС заместитель министра финансов Алексей Моисеев.
«Проект указа подготовлен, нами разработан, согласован со всеми заинтересованными ведомствами. То есть, в принципе, мы движемся по плану, правительство поставило жесткие сроки. Сейчас у нас предусмотрено вступление [ограничения] в силу с 1 сентября в проекте, который мы сейчас разработали», — сказал чиновник.
Также Моисеев в интервью ТАСС отмечал, что Минфин обеспокоен сохраняющейся тенденцией вывоза золота физлицами через страны Таможенного союза.
С предложением ввести ограничение на вывоз золота физлицами выступала Федеральная таможенная служба России еще в 2023 году.
Минфин предлагает установить лимит на вывоз физического золота в слитках в 100 граммов. В ведомстве объясняют меру необходимостью контроля за движением ликвидных активов на фоне рекордного роста цен на золото. Ограничения не затронут ювелирные изделия и не будут распространяться на другие формы драгметаллов.
С помощью этой инициативы власти хотят решить проблему вывоза капитала из России, которая резко обострилась с 2022 года. Частично она решена ограничениями на вывод по банковской системе и по физлицам. А вот с золотом было сложнее. В России уже ловили черных курьеров с огромными 12-килограммовыми золотыми слитками, которые обычный гражданин и купить-то не может. Государство на этом много теряло.
Отношения с золотом регулирует Таможенный кодекс Евразийского экономического союза, по которому драгметалл — это товар. Вывозить его можно «красным коридором», с декларацией, но в любом объеме. Теперь планку ставят на 100 граммов.
Немного, говорит вице-президент инвестиционной компании «Золотая плата» Алексей Вязовский:
— Сейчас нет полной информации, нет публичных критериев, что является вывозом золота для личных нужд и коммерческой партией. Это решает каждый конкретный таможенник на каждом конкретном таможенном посту. Это было ненормально. Сейчас вот есть инициатива Минфина, она уже давно уже существует на самом деле, что вот будет там 100 граммов — больше в слитках ты вывезти не можешь. И думать о критериях тебе уже не надо. 100 граммов, на мой взгляд, конечно, маловато. У нас есть крупные слитки, легальные, купленные официально. Почему вот если я купил слиток килограммовый и не могу его вывезти? У меня все документы есть: чек, налоги уплачены.
— Вы считаете, что это не совпадение, что Минфин продвигает свою инициативу именно сейчас?
— У нас золото бурно растет последние три года. Центральные банки активно покупают золото. В первую очередь Китай. А если еще Трамп присоединит Гренландию? Дания — это крупнейший пенсионный фонд, под управлением до 2 трлн. Там часть тоже вложена в долларовые облигации правительства США. Если они их начнут сливать, как вот Китай делает: он на пике владел более триллионом трежериз, а сейчас — меньше 700 млрд. Треть продал. Куда он часть денег припарковал? В золото. А если это еще сделает Дания, мы увидим и 10 тысяч долларов за унцию.
Есть два вида слитков — штампованные и литые. Литые — это кирпичи, которые любят показывать по телевизору. Штампованные могут быть как монеты — и по 5 граммов, и по 10 граммов, и по 50 граммов. Состоятельные инвесторы, отмечают аналитики, берут мерники золота от 1 кг, но после новых ограничений Минфина спрос будет постепенно перемещаться на монеты и штампованные слитки.
В России прирост балансовых запасов золота в 2025 году составил 614 т
2026-01-29 15:51:15
В России в 2025 году прирост балансовых запасов золота составил 614 тонн, сообщило Минприроды.
В тройке лидеров по приросту запасов оказались Федоровско-Кедровское месторождение в Хакасии с запасами 21,7 тонны золота и 17,6 тонны серебра, Дубач в Магаданской области с 14,7 тонны золота и Каюрковское в Камчатском крае - его запасы золота составляют 10,8 тонны, а серебра - 12 тонн.
Также в списке крупных объектов меднорудное месторождение Гравийское в Красноярском крае с балансовыми запасами меди в 243,4 тыс. тонн и серебра в 242 тонны (участок с таким названием есть у "Полиметалла").
"Положительная динамика по приросту запасов в 2025 году сохраняется по большинству видов сырья. Так, общий прирост балансовых запасов золота составил 614 тонн, меди - 3 млн. тонн", - отметил глава Минприроды Александр Козлов.
Брокеры оценили спрос на серебро среди частных инвесторов
2026-01-29 14:49:33
Цены на серебро второй год подряд продолжают обновлять исторические максимумы. За 2025 год котировки на бирже Comex выросли на 141%, а с начала 2026 г. - еще на 67%, и установив на торгах в четверг, 29 января, новый рекорд - превысили $120 за унцию.
Серебро дорожает на фоне нескольких факторов:
- геополитических рисков, в том числе обострения отношений между США и Европой из-за Гренландии;
- роста промышленного спроса;
- дефицита физической ликвидности металла (рынок остается в данном состоянии уже четыре года подряд);
- ослабления доллара на мировом рынке.
Банки зафиксировали рекордный рост интереса своих клиентов к серебру в 2025 г.
Так, в ВТБ количество обезличенных металлических счетов (ОМС), на которых находилось серебро, выросло на 36%, а объем этого драгоценного металла увеличился более чем на 51%.
Прошлый год стал переломным в восприятии серебра как стратегического актива для сохранения и приумножения капитала. Рекордные темпы роста котировок сопровождались структурным увеличением спроса со стороны частных инвесторов. Серебро начинает превращаться из нишевого инструмента в один из ключевых активов для диверсификации портфеля.
«РБК Инвестиции» спросили у брокеров, видят ли они рост спроса на биржевые инструменты с привязкой к серебру и какие активы предпочитают те, кто делает ставку на этот драгоценный металл.
В «БКС Мир инвестиций» фиксируют увеличение спроса на серебро среди частных инвесторов на фоне «сногсшибательного» движения самого актива. Однако этот рост довольно сдержанный, осторожные инвесторы пока опасаются агрессивно покупать. Как правило, рост спроса частных инвесторов обычно сигнализирует об окончании тренда в инструменте.
Инвесторы, которые делают ставку на серебро, предпочитают у данного брокера такие инструменты, как:
- сам физический металл в рублях;
- фьючерс на серебро в долларах;
- биржевые фонды (ETF) на сам драгметалл или на акции компаний по его добыче;
- акции добывающих компаний.
В «Финаме» аналитики видят достаточно устойчивый спрос интереса частных инвесторов к торговле инструментами, привязанными к золоту и серебру.
Их клиенты, индивидуальные инвесторы, выбирают в основном производные инструменты - в первую очередь фьючерсы, отметил представитель компании. Открытый интерес по этим контрактам значительно вырос по сравнению с предыдущим годом. Но все же спрос на серебро в абсолютном выражении вырос не так сильно, как на золото, считают представитель этого брокера.
Серебро меньше используется в инвестиционных стратегиях, и поэтому рост интереса в серебре есть, но он относительно золота более скромный. Но по сравнению с годом ранее, он увеличился в десятки раз, подчеркивают эксперты.
Аналитики Freedom Finance отмечаю, что основными инструментами, которые используют их клиенты - инвесторы, стали:
- биржевые фонды;
- физическое серебро;
- акции горнодобывающих компаний.
Ситуация на рынке драгметаллов
2026-01-26 13:51:18
По мнению экспертов, сравнения текущей ситуации на рынке драгоценных металлов с концом 1970-х годов звучат всё чаще и не без оснований. И это не смотря на то, что сегодняшний мир живёт в другой реальности: иная денежная система, иная структура рынков, другие правила их регулирования и несоизмеримо более простой доступ частных инвесторов к торговле. Тем не менее, динамика последних месяцев, особенно в серебре, всё сильнее заставляет вспоминать 1979–1980 годы — период аномального роста, спровоцированного спекулятивными действиями братьев Хант.
С 1973 года братья начали масштабную скупку серебра, стартовав с приобретения около 40 млн унций по цене $2,9 за унцию. К 1974 году в их распоряжении находилось уже 55 млн унций, что составляло порядка 8% мировых запасов. К 1979–1980 годам Ханты сконцентрировали, по разным оценкам, 15–33% мировых запасов серебра, включая физический металл и фьючерсные позиции, а также контролировали до 69% открытых фьючерсных контрактов на бирже COMEX.
На пике ралли цена серебра выросла с $6 за унцию в январе 1979 года до $52 в январе 1980 года, что соответствует росту примерно на 767%..
Общий объём вложений составил порядка $6,6 млрд, из которых собственные средства — около $1 млрд, остальное приходилось на кредиты более чем 20 банков и брокерских компаний.
На фоне нарастающих рисков 7 января 1980 года биржа COMEX ограничила максимальный размер фьючерсной позиции до 3 млн унций на одного участника, а 21 января ввела запрет на открытие новых длинных позиций, разрешив только ликвидацию уже существующих контрактов.
После вмешательства регуляторов цены начали стремительно снижаться: к марту 1980 года серебро упало до $30 за унцию, а 27 марта 1980 года — в день, вошедший в историю как «Серебряный четверг», — котировки обвалились ещё на 33%, до $10,80 за унцию.
Крах рынка привёл к волне маржин-коллов и дефолтов по кредитам. Братья Хант объявили банкротство.
У золота и серебра сегодня действительно есть фундаментальные причины для роста. Ослабление доллара, геополитическая нестабильность, фрагментация мировой экономики, рост бюджетных дефицитов, а в случае серебра — ещё и устойчивый промышленный спрос со стороны энергетики, электроники и «зелёных» технологий. Всё это реальные, объективные факторы.
Однако рынок уже несколько месяцев ведёт себя так, будто фундамент перестал иметь значение.
Золото и серебро всё чаще покупаются «при любом удобном случае». Геополитическое напряжение растёт — металлы растут. Напряжение снижается — металлы всё равно растут. Инфляция ускоряется — покупают. Инфляция замедляется — покупают снова. Корреляция с макроэкономической конъюнктурой размывается, а поведение цены становится односторонним. Это тревожный сигнал.
Особенно ярко этот эффект проявляется в серебре. За последние месяцы сформировался ощутимый дефицит доступного металла на биржах, что уже привело к ценовому арбитражу между регионами. Разница между котировками на азиатских рынках и евро-американских площадках местами достигает около $15 за унцию — а это уже структурный перекос.
И здесь параллели с 1979 годом становятся всё более очевидными. Тогда братья Хант фактически искусственно создали дефицит серебра, скупая физический металл и фьючерсы, что привело к взрывному росту цен — и столь же стремительному обрушению после вмешательства регуляторов.
Сегодняшняя ситуация иная по форме, но во многом схожа, по сути. Дефицит формируется не одним крупным игроком, а миллионами участников рынка. Простота доступа к торговле, ETF, фьючерсы, опционы, соцсети и эффект FOMO создают коллективную «серебряную лихорадку», где каждый считает, что успеет выйти раньше других.
Сейчас серебро всё увереннее опережает золото по динамике. Но ключевой вопрос — за счёт чего?
Ответ во многом банален: математика. Совокупная капитализация золота оценивается примерно в $30–35 трлн, тогда как капитализация серебра — в районе $4–5 трлн. Рынок серебра существенно меньше, а значит, его цену проще двигать относительно небольшими потоками капитала.
Именно поэтому сегодня мы наблюдаем попытки «разбудить» и другие отстающие металлы — платину, палладий. То есть если лидеры уже перегреты, следующими в ралли должны стать те, кто отстал по динамике. Такой каскадный эффект часто наблюдается на финальных стадиях сырьевых циклов.
Проблема в том, что подобные движения редко заканчиваются спокойно. История рынков изобилует примерами, когда рост, подпитанный ажиотажем, заканчивался резким обвалом. И это не только тюльпанная лихорадка XVII века или серебряный пузырь 1979–1980 годов.
Здесь можно привести совсем свежие примеры — на фьючерсных рынках сырья. Рост цен на какао более чем на 200% завершился падением примерно на 67%, аналогичный сценарий реализовался в кофе, апельсиновый сок и вовсе обвалился почти на 75% от прошлогодних максимумов.
Во всех этих случаях фундаментальные аргументы присутствовали. Но финальный импульс давали спекуляции, плечи и массовый FOMO.
Но тем не менее, драгоценные металлы сейчас еще не приблизились к этой фазе. Однако, столь стремительный рост цен неизбежно привлекает внимание регуляторов. Процесс уже начался: Китай вводит ограничения и делает заявления для охлаждения рынка, увеличивается маржинальное обеспечение по фьючерсам на западных площадках, включая CBOE, ETF проводят ребалансировки, усиливается контроль за поставками физического металла.
Достаточно одного заявления — например, о приостановке закупок золота из-за слишком высокой цены со стороны одного из ключевых покупателей последних лет, Китая, — чтобы рынок мгновенно потерял 5–10%. Для серебра такие движения могут быть ещё более резкими — до 15–20%.
Достаточно вспомнить двухдневное падение меди на 25% в июле прошлого года после смягчения торговых ограничений США.
Беспокойство вызывает высокий интерес к драгоценным металлам с использованием плеча в деривативах, который достиг исторических максимумов. Это создаёт дополнительное давление на рынок и усиливает риск резких ценовых колебаний. Действия регуляторов и повышение требований по обеспечению могут запустить цепную реакцию маржин-коллов, приводя к лавинообразным распродажам по фьючерсам — даже при сохранении долгосрочного бычьего тренда.
На наш взгляд в драгоценных металлах до сих пор сохраняется один из самых сильных потенциалов и импульсов роста среди всех классов активов. И рынок подтверждает этот тезис. И мы можем реально увидеть в этом году $7 500 по золоту, и $200 по серебру. Но путь к этим уровням, судя по динамике последних месяцев, будет крайне тернистым.
В текущей ситуации важно сохранять хладнокровие. Использовать маржинальные сделки имеет смысл только в моменты явной недооценки, а не тогда, когда рынок охвачен лихорадкой и эффектом FOMO. По мнению аналитиков, долгосрочные инвестиции в золото и серебро сохраняют свою актуальность, как и дальнейшее наращивание позиций по этим металлам, но без избыточных плечей и избыточного риска,
по крайней мере до тех пор, пока волна ажиотажа не схлынет и рынок не переживёт несколько громких коррекций с волной маржин-коллов.
